Який це фонд
Оприлюднена звітність визначає Inzhur REIT як закритий недиверсифікований пайовий інвестиційний фонд, не венчурний. Реєстраційний код ЄДРІСІ — 23201750, дата реєстрації — 20.05.2025. Це українська правова конструкція; слово REIT не означає автоматичного застосування правил США.
«Недиверсифікований» — юридична категорія. Вона не суперечить наявності кількох будівель, але й кілька будівель самі по собі не доводять достатнього розподілу ризику. Що належить інвестору.
Портфель: датований зріз
У презентації від 02.09.2026 компанія вказує 17 об’єктів: 15 діють, 2 будуються, а також 6,767 млрд грн активів в управлінні фонду. Перевірено 05.09.2026. Це дані компанії на дату презентації, не наш незалежний перерахунок.
Основні типи: магазини та супермаркети, ресторани McDonald’s, ТРЦ Sky Park у Вінниці, ритейл-парк і ЖК «Свідомі». Серед названих орендарів — «Фора», «Сільпо», Comfy, Novus та JYSK. Бренд на фасаді не замінює перевірку юридичного орендаря, договору та гарантій.
Округлені значення зі слайда сумарно дають 101%. Частки не нормалізовано. Це структура активів, не частки дивідендів; гроші та позики також несуть ризики.
Які об’єкти ще будуються
Під час перевірки 05.09.2026 каталог і FAQ сторінки фонду по-різному описували статус ритейл-парку та ресторанів. Датована презентація показує ритейл-парк відкритим 28.08.2026, один ресторан — у будівництві, і загалом два об’єкти в будівництві.
Для зіставлення використано презентацію від 02.09.2026. Перед покупкою перевірте, чи відбулося введення конкретного об’єкта в експлуатацію та чи почали надходити платежі. Об’єкт, що будується, може споживати кошти до появи оренди.
Як активи перетворюються на дохід
Орендарі сплачують за користування приміщеннями. Фонд також може отримувати дозволені фінансові доходи. Із суми надходжень оплачуються утримання, послуги, управління та інші витрати. Рішення про виплату перетворює частину результату фонду на гроші інвестора.
На слайді 13 презентації структура доходів за вересень 2025 — серпень 2026 така: магазини 32%, ТРЦ 19%, ресторани 4%, ОВДП 18%, проценти за позикою 14%, проценти на залишок 7%, продаж квартир 5%, СЕС 1%. Це частки джерел доходу фонду, не ставки дохідності інвестора.
Звідси практичне запитання: яка частка надходжень регулярна, а яка залежить від разових продажів чи контрагентів? Порівнюйте ці дані з примітками до звіту, включно з пов’язаними сторонами.
Прогноз ≠ факт
Показники нижче не взаємозамінні. Не підставляйте загальну дохідність у калькулятор дивідендів. Окрему зіставну річну дивідендну ставку за той самий період ми не підтвердили, тому її не домислюємо.
| Показник | Тип | Період / джерело | Що означає |
|---|---|---|---|
| Від 9,5% у USD річних | Прогноз Inzhur | Сторінка фонду, перевірено 05.09.2026 | Не гарантована ставка; не підставляємо як ставку дивідендів |
| 15,91% у USD | Заявлений історичний загальний результат | Річний ефір 02.09.2026, попередні 12 місяців | Виплати та зміна вартості за методикою компанії; не майбутній дохід |
| Річна дивідендна ставка | Потрібна актуальна перевірка | Потрібен зіставний ряд виплат на сертифікат | Не прирівнюємо її до 15,91% total return |
| 5% річних у калькуляторі | Навчальне припущення | Задано для прикладу; можна змінити | Не прогноз фонду і не оцінка ризику |
Минулі результати не гарантують майбутніх. Для порівняння потрібні однакові валюта, період, база та облік податків.
ВЧА, капіталізація та ваші гроші
ВЧА залежить від оцінки активів і зобов’язань. Зростання загальної ВЧА може бути наслідком нових внесків. Для власника важливі ВЧА на сертифікат і його виплати, а не лише масштаб фонду.
Нова оцінка нерухомості може підвищити бухгалтерський результат без продажу об’єкта. Реалізація цього зростання для вас залежить від фактичної ціни продажу сертифіката, витрат і податків. Розрахунок total return.
Винагорода, податки та вихід
Регламент передбачає винагороду КУА та премію за визначеною формулою. Вони впливають на активи фонду; податки інвестора — окремий рівень. Розбір витрат із посиланнями на пункти · Податки фізичної особи.
Продаж до завершення фонду залежить від процедури викупу та доступних умов. Перевірте актуальне замовлення, знижку й договір. Продаж та виведення коштів.
Що прочитати наступним
Найновіший річний звіт, знайдений у каталозі на 05.09.2026, — за 2025 рік; аудиторський звіт датований 30.04.2026. Найновіша оприлюднена там довідка ВЧА — на 30.06.2026. Вереснева презентація дає новіший управлінський зріз, але має інший рівень підтвердження.
Перевірте концентрацію на орендарях, воєнне покриття страхування, оцінку нерухомості, позики й джерела коштів для викупу. Як прочитати звіт · Повна карта ризиків.